你的位置:专业的股票配资_十大杠杆炒股指平台_十大实盘配资网站 > 专业的股票配资 > 证券配资APP 去库有望加速 沪铜涨声响起
发布日期:2024-07-27 13:28 点击次数:69
春节假期间伦敦铜价下测后回升,国内利好政策不断释放和海外库存持续减少对价格形成向上驱动。展望后市证券配资APP,宏观利好将不断显现且国内供需基本面良好,将对沪铜价格产生支撑,甚至赋予价格较强的向上弹性。
政策利好释放
美国通胀数据较为坚挺,给美联储降息之路蒙上阴影,但年内降息三次成为共识。美国1月CPI超预期,核心CPI环比创八个月最大升幅;1月PPI全线超预期,核心PPI同比加速上涨,服务类成本涨幅明显。市场对美联储降息预期再度回撤,两年期美债收益率升超10个基点,美元指数保持坚挺。但是,多位美联储高官表示支持夏季开始降息,年内两到三次降息为共识。同时,美国消费者的中期通胀预期创有纪录以来最低,也有助于为未来降息提供证据。基于降息预期,美国市场流动性将修复,有利于支撑风险资产价格。
中国政策利好持续释放,经济数据表现优异。央行去年四季度货币政策执行报告显示,用好新增的抵押补充再贷款工具,加大对保障性住房建设支持力度。同时,国家发改委将会同有关方面采取更多务实举措,不断优化民营经济发展环境,提振民营企业发展信心。从数据上看,中国1月金融数据表现良好,社融同比多增,新增人民币贷款创单月历史新高。2024年春节出行和消费数据良好,也能够表明中国经济进一步恢复。
供需基本面良好
铜矿供应紧张且冶炼亏损较大,影响精铜产量。本周铜精矿现货加工费TC为22.43美元/吨,根据我们的测算,冶炼厂亏损已经超过1500元/吨。铜精矿供应紧张不断发酵,现货TC持续弱势。根据上海有色网消息,某冶炼厂以20美元/吨中低位的TC向贸易商采购Las Bambas铜精矿;Serro Gorda铜精矿招标,矿山与贸易商成交TC在10美元/吨高位,这表明铜精矿现货TC或继续下降。铜精矿供应紧张已经开始影响国内精铜产量,部分冶炼厂因原料紧张而减少铜精矿投炉量,精铜产量持续下滑。
假期间海外库存持续回落,表明海外整体消费不断增加,推升铜价连续回升。预计节后终端消费回升预期较强,铜材订单可能好于去年同期,也对价格形成支撑。多数线缆企业春节期间放假,但个别企业因订单急于交货轮班生产。受电网类订单支撑,春节期间线缆订单好于去年同期。多数企业仍有未完成线缆订单,这将支撑节后企业快速复工。同时,多数企业对2024年电力和电网类订单信心充足,且民用电缆可能复苏较强,这有利于电缆和铜杆开工率的回升。铜管企业开工率走低,但是空调企业一季度排产良好,将支撑后期铜管订单。铜板带箔终端消费整体优于去年同期,铜板带箔企业复工将较去年同期提前。根据企业订单判断,假期之后下游企业在偏低铜价的背景下将增加原料备库,国内社会库存去化速度有可能较快。
综合来看,美联储年内降息将为市场提供流动性,且中国利好政策持续释放证券配资APP,将不断提升市场风险情绪。基本面上,铜精矿供应紧张影响精铜生产,但加工订单良好且消费持续回升预期较强,国内社会库存将面临较快的去化,这将对价格形成支撑,甚至赋予价格较强的向上弹性。(作者单位:国泰君安期货)
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